About: アノマリー (市場)

アノマリー（または市場の変則性、英語: market anomaly）とは、効率的市場仮説と矛盾するような金融市場の価格およびリターンのねじれ現象をさす。 アノマリーは通常以下が原因と考えられる。 * 構造的要因、例えば不正競争、市場の透明性の欠如、規制措置など * 市場参加者の行動バイアス（行動経済学を参照） * などのカレンダー効果 これらとの関連で、株価のファンダメンタル、テクニカル指標、カレンダー上のイベントにおいて、アノマリーが報告されている。 ファンダメンタル、テクニカル、カレンダー効果で、アノマリーらは関連しあっている可能性がある。ファンダメンタル内でのアノマリーでは、バリュー効果と小型株効果が包含されている（低PER株と時価総額が小さい株は平均的に市場インデックスよりもリターンがよいとの観察結果がある）。テクニカルのアノマリーがモメンタム効果を含む一方で、カレンダー上のアノマリーも、年から年、月から月への株価収益パターンを含んでいる。