About: ブロック取引

ブロック取引（ブロックとりひき、block trade）は、公開市場での立会（個別競争売買）によらず、証券会社を介した私的な相対取引によって、特定の銘柄に関して発行済み株式の1 - 10%程度におよぶ大量の株を一度に売買すること。大口投資家にとっては、マーケットインパクトを抑えながら短時間で大口取引を終えられる利点がある。多くの証券会社は、機関投資家向けに「ブロック取引」サービスを提供している。米国とカナダにおいて、ブロック取引は一銘柄あたり少なくとも1万株の株式か、あるいは10万ドル相当の債券が対象となるとされるが、実際にはそれよりはるかに多いケースが多い。 例えば、あるヘッジファンドが X 社の株を大量に保有し、それを全て売却したいとしよう。もしこれが多量の売り注文として板に出されれば、株価は急落する。必然的に、株は需給に影響を与えるほどの量であったために、マーケット・インパクトを引き起こしてしまうことなる。市場で売買する代わりに、投資銀行を通じて別の会社とブロック取引を行えば、売り手であるヘッジファンドは本来より魅力的な売却価額を享受でき、買手は相場より割安で買える機会を得られるなど、双方にとってのメリットが存在する。必要な書類を準備するのに数ヶ月かかることが多い大規模な売り出しとは異なり、ブロック取引は通常はショートノーティスで実施され、クローズも早い。